有效前沿

转自： https://www.joinquant.com/community/post/detailMobile?postId=15331&page=&limit=20&replyId=&tag= （1）现代资产组合理论（MTP）是关于在特定风险水平下投资者（风险厌恶）如何构建组合来最大化期望收益的理论，这一理论最基本的原则是投资者可以构建投资组合的有效集合，即有效前沿，有效前沿可以在特定风险水平下使期望收益最大化； （2）资产的风险一般使用资产回报的波动方差来表示，在回报和风险相权衡的时候，根据资本资产定价模型(CAPM)一般使用夏普率来评估风险回报比，来衡量特定风险下投资收益的表现，希望在尽可能小的风险下获得最大的回报； （3）下面介绍通过JQData及Monte Carlo模拟来建立有效前沿组合，然后找出最优组合和有着最低波动率的组合； （4）这块就不献丑将理论了，重点是学习使用JQData，哈哈... 来源： CSDN 作者： 云金杞 链接： https://blog.csdn.net/qq_26948675/article/details/104649227

今天，我们来讲一讲“均值方差模型”。 介绍模型之前，先讲一下模型诞生背后的故事。 背后的故事 从前，有一个年轻人，叫 哈里·马科维兹（Harry Markowitz） ，彼时他正在芝加哥大学攻读经济学博士学位，一次偶然的机会他在办公室门外等待见导师、准备讨论博士论文时遇到了一个股票经纪人，和股票经纪人的一番交谈使他的研究方向转向了证券市场。导师鼓励他对这个领域进行研究，并给他推荐了当时著名的经济学家约翰·威廉姆斯（John Williams）最出名的一本书：《投资价值理论》（The Theory of Investment Value) 。 威廉姆斯认为，证券的价格反映了其“内在价值”，而 证券的价值就是其未来股息的折现价格 。但马科维兹很快就发现这个理论缺少了对“风险”的分析：投资者固然要最大化预期折现收益，同时也应该考虑到收益的方差（variance）是一个不好的东西，投资者在决策过程中应该同时考虑这两个方面，并且应该这样构建一个投资组合： 在“预期收益”和“收益的方差”之间做权衡取舍（trade-off） 。 （有点复杂，但这句话很重要...) 于是在1952年，25岁的马科维兹在The Journal of Finance这本顶级金融学期刊上发表了一篇论文，叫 《证券投资组合选择》（Portfolio Selection） 。 这篇论文当时并没有引起很大的轰动