投资

USE4方法中一个重要的优化是明确包含了国家因子，这一优化与GEM2中的世界因子类似，有两方面的优点。第一，从纯行业效应中剔除市场效应，从而可以更直观看出收益和风险的来源；第二，加入国家因子使风险预测更准确，响应的相关性更高，下一节会说明这一点。 在USE4中，本地的超额收益可表示为： r n = f c + ∑ i X n i f i + ∑ s X n s f s + u n r n = f c + ∑ i X n i f i + ∑ s X n s f s + u n 其中， f c f c 是国家因子的收益， f i f i 行业因子i的收益， f s f s 是风格因子s的收益， X n i , X n s X n i , X n s 是各因子暴露， u n u n 是特质收益，USE4中采用加权最小二乘回归估计因子收益，假设特质收益的方差为市值平方根的倒数，这种加权方法源于经验观察：股票的特质风险随公司市值增加而减小。 从方程3.1可以看出，每种股票在国家因子上的暴露均为1，但是，不能讲国家因子暴露和市场因子暴露相混淆，一些股票明显对于市场波动更敏感，这一特性通过beta因子捕捉。考虑到beta因子和国家因子高度相关（时间上，非截面），表明在牛市中具有高beta的股票优于低beta的股票，在熊市中相反。因此，从风险的角度出发，把beta因子和国家因子联合考虑非常重要

10万元十年后将大幅贬值。 1 : 10万元，十年以后，会是多少？90年代一包火柴两分钱，一斤猪肉一块钱。 4%，以现在的100元为例：5年后，实际消费能力相当于现在的81.5元；10年后，相当于现在的66.4元；20年后，相当于现在的44.2元；30年后，相当于现在的29.4元。缩水缩的我肉疼。默默哀叹句，钱呀，真的是越来越不经花。 2: 100元缩到只能买份几十元的单人套餐，也就释然了。去年到今年，虽说在去杠杆的大潮下，货币有所收紧。但纸币还是不断印发，依然维持在8%-9%的水平。如果你的理财收益低于9%，本质上手里的钱还是在缩水贬值。为了跑赢通胀，一定要学会资产配置。“全球资产配置之父”加里・布林森就说过，做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。资产配置，通俗点儿，就是雨露均沾，就像买糖果一样，各种口味都来点儿尝尝。但来哪几样？每样来多少？心里还是要盘算一番。当然，资产配置可没买糖果那么简单，毕竟你投入的可能是你的大半身家。今天咱们就来聊聊这个事儿。 3: 100个鸡蛋，最科学的方法是：10个鸡蛋平时零吃；20个鸡蛋留着“鸡荒”时保命吃；30个鸡蛋做买卖；40个鸡蛋让它孵化，蛋生，生蛋！100个鸡蛋各备其用，这就是科学理财！ 3-6个月生活费为好，可以选择银行活期和货币基金。保命的，主要是防止意外开销

　　中金国际金融集团有限公司为客户提供外汇，股指，贵金属，原油，加密货币等多种投资交易产品，为投资者提供稳定 公开 安全 透明化的交易环境，为投资者的成功保驾护航！ 　　开始的建议： 　　如果有一个新的交易者来咨询我，让我给一个建议，答案其实很简单：不要试图打败市场！ 　　市场不是用来打败的，而是当一个趋势被定义的时候要理解并加入。同时，如果你试图用少量的资本获得太多的东西，市场会驱逐你的。打败市场的这种心态往往会使得交易者对抗趋势，并且强迫他们的账户按照已经确定好的方案继续执行。 　　1.低启动资本 　　大多数货币交易者开始寻找一种方法摆脱债务，或者想容易的赚钱。通常外汇市场鼓励你交易大批量手数和高杠杆，以少量的初始资本来产生大回报。你必须有启动资金才能赚钱，也有可能在短期内铜鼓哦有限的资本产生出色的回报。 　　但是，伴随着少量的资本和巨大的风险随之而来的是，你会发现每一次市场的波动都会对你的情绪造成影响，最坏的情况就是你在市场进进出出。 　　建议： 　　作为外汇交易初学者不应该只用少量的资本进行交易。要想找到一个只想用零钱来交易的人有点困难。 　　1000美元是一个合理的开始。如果你用的交易手数很小，像迷你手或微迷手。否则，你就是在给自己设置灾难。 　　2.未能管理风险 　　风险管理仍然是生存的关键。你可以是一个非常熟练的交易者，但你仍然有被市场驱逐的风险

如果你是刚刚玩，我来教教你，如果你已经玩很久了，却不稳，我来拉拉你，如果你已经遍体鳞伤，我来帮帮你。我不能保证你一夜致富但希望能细水长流，汇聚江海，先要平稳的心态，不要一盘的失误影响你心情。自己有规划性和目标性。做到这两点，过来找我我来帮你。世界没有不努力就能盈利的。如果这些你觉得没时间精力去观察。那我只能劝你去跟计划了。最重要的还是你要学会耐心观察走势。每种方法。只要你耐心观察。那种方法都可以盈利。 第一，心态要好，赢不骄输不躁。 第二，头脑冷静，思路保持清晰。 第三，不要贪心，十个输几个贪。 第四，要有计划，并严格去执行。（如果你执行力差的话，那就跟着团队走，切不可拼运气，当做投资去玩） 第五，要有耐心，不可心浮气躁。（如果你总是急着去找机会，那么就越难找，实在不会就跟着团队走）请牢牢记住这5点，你才能正确驾驭公式规律技巧方法。.仔细看下这种是比较简单的（追热观温弃冷）走势技巧。彩界有风险投资需谨慎。（要找风险投资的时候，必须跟风险投资共担风险，你拿到的可能性会更大。怕狼你就别进树林。想要稳定盈利需要多方面结合， ①：会看点走势技巧 ②：懂的如何合理分配资金。 ③：.不要妄想着靠运气。如直接说哈，佛主保佑中了，我就收，这种我建议你不要碰玩彩了。 ④：心态要放好，就算挂二把，也要告诉自己，只是暂时的。 ⑤：走势或者计划有方，我们需要多方面找寻方法，要懂的灵活变通。 ⑥：不能贪心

如果你是刚刚玩，我来教教你，如果你已经玩很久了，却不稳，我来拉拉你，如果你已经遍体鳞伤，我来帮帮你。我不能保证你一夜致富但希望能细水长流，汇聚江海，先要平稳的心态，不要一盘的失误影响你心情。自己有规划性和目标性。做到这两点，过来找我我来帮你。世界没有不努力就能盈利的。如果这些你觉得没时间精力去观察。那我只能劝你去跟计划了。最重要的还是你要学会耐心观察走势。每种方法。只要你耐心观察。那种方法都可以盈利。 第一，心态要好，赢不骄输不躁。 第二，头脑冷静，思路保持清晰。 第三，不要贪心，十个输几个贪。 第四，要有计划，并严格去执行。（如果你执行力差的话，那就跟着团队走，切不可拼运气，当做投资去玩） 第五，要有耐心，不可心浮气躁。（如果你总是急着去找机会，那么就越难找，实在不会就跟着团队走）请牢牢记住这5点，你才能正确驾驭公式规律技巧方法。.仔细看下这种是比较简单的（追热观温弃冷）走势技巧。彩界有风险投资需谨慎。（要找风险投资的时候，必须跟风险投资共担风险，你拿到的可能性会更大。怕狼你就别进树林。想要稳定盈利需要多方面结合， ①：会看点走势技巧 ②：懂的如何合理分配资金。 ③：.不要妄想着靠运气。如直接说哈，佛主保佑中了，我就收，这种我建议你不要碰玩彩了。 ④：心态要放好，就算挂二把，也要告诉自己，只是暂时的。 ⑤：走势或者计划有方，我们需要多方面找寻方法，要懂的灵活变通。 ⑥：不能贪心

凯利公式 投资比例=（盈利部分是本金的几倍*赢的概率-输的概率)/盈利部分是本金的几倍 （先不要看这个公式） 先来玩个游戏 赢和输的概率各50% 赢的话1变3 输的话1变0 （输光） 试想这样子的游戏，玩得输吗？期望值为正的游戏会输钱吗 现在有100块钱的本金，试问如何可以以最快的速度 增长到10万块钱。 同学1 用的方法： 定额每次从所有钱里拿出10块钱投资，基本上每10次投资可以让100变成150块钱（5次盈利5次失败） 同学2 用的方法： 他觉得同学1这样子按定额来赚钱，每10次才赚50.要赚到10万速度太慢，绝不是好办法。他想了一个新办法，以每次本金一定的比例去投资，这样子增长速度更快。（试想从1万到10万如果用1同学办法肯定比2同学来得慢） 可同学2 不知道100块 每次拿多少的比例去投资 是最佳比例。他做了些测试： （只计算一次 盈利和 一次亏损，看看多少比例的投注 结束后本金总额最大） 每次拿80的比例投资，20不动：第一次盈利80变240 总资本240+20 第二次投资260的80% 260*80%=208 208亏光， 剩下总本金52（260-208） 最终每盈利一次和亏损一次 之后 会 亏损48块钱 同学2 思考上面的测算是第一次盈利第二次亏损，如果第一次亏损，第二次盈利 会对结果有影响吗？ 继续拿80的比例投资，20不动，80输钱变0 第二次投资20 的80%

双均线：此处采用5日均线和30日均线 具体实现代码： import tushare as ts #金融数据接口 import pandas as pd from pandas import Series,DataFrame data=ts.get_k_data(code='002460',start='2015',end='2019-06') data.to_csv('./gfly.csv',) df=pd.read_csv('./gfly.csv',index_col='date',parse_dates=['date']) #将日期列作为列的索引对象 df.drop(labels='Unnamed: 0',axis=1,inplace=True) #清除空白列 df day_5=df['close'].rolling(5).mean() #收盘价的五日均价 rolling依次取值 mean 聚合求值 day_30=df['close'].rolling(30).mean() #30日均价 df['d5']=day_5 df['d30']=day_30 s1= df['d5']< df['d30'] # T->F 出现金叉 F->T 出现死差 s2= df['d5']> df['d30'] # s1 T T F T T T F F F T F T # S2 F F T F F F

第一部分：预备知识 作者：博迪，凯恩，马库斯 既然是搞量化，算半瓶水搞科学的，就不应该本能的排斥学院的东西。这本书对于投资交易的入门非常系统了，有了对市场的基本认识，了解前人在量化工作上的一些重要发展，才有可能在正确的基础上建立自己的想法和直觉。不过粗略看看也就可以了，毕竟我们这里聊的是量化交易入门，而不是金融专业如何毕业，下面三本书一样，翻翻就行。 【2】《Trends in Quantitative Finance》 by Frank J. Fabozzi, Sergio M. Focardi, Petter N. Kolm 这是别人问起量化交易来，我最为推荐的一本入门书。书中讲到了做量化策略需要注意的几个最重要的地方，例如过拟合、未来函数、幸存者偏差等等。有一句话已经慢慢成为了我做策略开发的信条：交易策略研发应该以经济直觉（Economic Intuition）为基础。 我本身是数学、统计出身，初期曾坚信数据挖掘的作用大于经济直觉，碰壁多次之后，慢慢开始转变观念。这也说明一个问题，交易策略研发是一门需要实践的手艺，多做才会促进思维的进一步发展。当然我不肯定我自己的思路是否正确，赚钱的思路千百种，我能取一瓢饮就烧香拜佛了。 真的是好书，虽然内容初级且杂乱，但是谈到了大部分对于新手来说比较重要的概念，不要因为是CFA教材而鄙视它。 【3】《计量经济学》

作者简介 理查德・C.格林诺德，博士（Richard C.Grinold），巴克莱优选投资公司不错策略与研究部董事总经理。Grinold博士在BARRA公司工作了14年，先后担任研究总监、执行副总裁和总裁；在加州大学伯克利分校工商管理学院任教20年，先后担任金融系主任、管理科学系主任和伯克利金融研究计划的负责人。 雷诺德・N.卡恩，博士（Ronald N.Kahn），巴克莱优选投资公司不错主动策略组董事总经理。Kahn博士在BARRA公司工作的11年中，担任研究总监超过7年。他也是《投资组合管理期刊》（Journal of Portfolio Management）和《投资咨询期刊》（Journal of Investment Consulting）的编委。 两位作者发表了大量的文章和书籍。他们开创性的工作在业内熟知，包括风险模型、组合优化和交易分析；股票投资、固定收益投资和靠前化投资；量化主动投资。 李腾先生，清华大学数学系本硕。国信证券金融工程部投资顾问组负责人，担任量化研究员、基金研究员4年。曾任数量型对冲基金红色资本量化研究员两年。基金投资者网站(jjtzz.com)创始人。 内容简介： 自第1版在1994年出版以来，《主动投资组合管理》以其数学上的严谨性和内容上的系统性成为量化组合投资领域的权威之作。该书描述了一套创新的方法：寻找资产收益率原始信号，将它们转化为精炼预测

本书由三名美国知名学府的金融学教授撰写的著作，是美国好的商学院和管理学院的首选教材。位列第一的滋维・博迪博士是波士顿大学管理学院的金融与经济学教授，他拥有麻省理工学院的博士学位，并一直在哈佛大学和麻省理工学院讲授金融学。博迪教授在一流的专业期刊上发表过有关养老金财务和投资战略等大量文章。他的著作包括《快乐投资：平安实现你一生中财富目标的方法》以及《养老金财务基础》等。博迪教授是综合财务有限公司的经理人，这是一家特别的投资银行和金融工程公司。他同时还是养老金研究顾问委员会的成员。 以美国金融市场百年发展为基础。不仅涵盖丰富的现代投资组合理论，还包括诸多成熟市场在产品创新、风险控制方面的丰富经验经验。特别是在金融危机后全球投资环境的纷繁变化中，显得尤为贴合金融现实。与此同时，作者还特别注意资产配置的相关内容，并对期货、期权以及其他衍生证券的讲解也十分广泛和深入。 本书主要为投资分析课程撰写。编写的基本原则是将真实的资料按照核心知识框架进行整理后呈现给读者。全书详细讲解了投资领域中的风险组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、市场有效性、证券评估、衍生证券、资产组合管理等重要内容。作者尽可能将不必要的数学和技术细节剔除，重点在于培养学生和从业人员建立投资直觉以面对职业生涯中不断涌现出的新理念与挑战。 本书涉及了投资者当前普遍关注的主要话题