《Interest Rate Risk Modeling》阅读笔记——第四章:M-absolute 和 M-square 风险度量
目录 第四章:M-absolute 和 M-square 风险度量 思维导图 两个重要不等式的推导 关于 \(M^A\) 的不等式 关于 \(M^2\) 的不等式 凸性效应(CE)和风险效应(RE)的推导 第四章:M-absolute 和 M-square 风险度量 思维导图 从第四章开始比较难了 \(M^A\) 和 \(M^2\) 控制了组合预期变化的下限 两个重要不等式的推导 首先有 \[ V_0 = \sum_{t=t_1}^{t_n} CF_t e^{-\int_0^t f(s)ds} \] 令 \[ \begin{aligned} V_H &= V_0 e^{\int_0^H f(s)ds}\\ &= \sum_{t=t_1}^{t_n} CF_t e^{-\int_0^t f(s)ds} e^{\int_0^H f(s)ds}\\ &= \sum_{t=t_1}^{t_n} CF_t e^{\int_t^H f(s)ds} \end{aligned} \] 以及 \[ V_H^{\prime} = \sum_{t=t_1}^{t_n} CF_t e^{\int_t^H f^{\prime}(s)ds} \] 那么 \[ \begin{aligned} \frac{V_H^{\prime} - V_H}{V_H} &= \frac{1}{V_0 e^{\int_0^H f