交易模型的定义及理论基础
反趋势为基础的交易模型 该类模型是根据设计者的数据统计,然后假定市场需要调整,并在相反方向建仓交易的系统。它与趋势交易模型的区别在于,趋势交易模型可以自动调整,而反趋势交易模型由于与主要趋势相反操作经常会带来不可估量的风险,所以该类交易模型必须带有一套止损条件。 基本分析交易模型 基本分析交易模型是指交易者使用市场外的数据信息,通过对所有影响基本经济关係的信息进行考察,并对这类因素进行量化分析,建立数据库,从中判断市场的均衡价格而进行投资的模型。该模型的特点主要是:为大规模资金进场提供良好的分析依据;理论基础雄厚,容易为投资大众接受;对于短线和时机把握帮助不大;信息收集难度大;分析滞后于市场价格;分析主观性强。 下面介绍「价值评估」和「评估积分」两种基本分析交易模型。 价值评估交易模型 期货价格对现货价格将产生相互牵引的作用,据资料统计,近10年来,我国大豆期价与现货价格的相关係数为0.9。而对于期货市场产生的期货价格,期货市场的参与者包括现货商和投机者,对同一商品的期货价格有自己的判断,而由于成熟的期货市场绝大多数的参与者是投机者,期货市场的成交量往往是现货贸易量的数倍或数十倍,所以期货价格不单是由现货价格和仓储成本决定的,除了成本定价还包括资本定价部分。所以,作为期货基金的基本分析交易模型,还要包括期货市场的投机因素:期货价格=(现货价格+仓储成本)×投机係数