投资

初创企业发展中往往遇到很多问题，缺少帮扶难以引得人们关注;没有 资金 发展都是难题。初次创业的朋友，无论在社交人脉还是创业知识上都缺少积累。在很多时候，创业 项目 会被问到估值多少，对于很多创业者来说，估值也是一个难题。那么，我的创业项目价值几何?如何对创业项目进行估值呢? 我们先来看看估值的基本概念: Pre-money Valuation，即融资前的估值。简称 Pre。 Post money Valuation，即融资前估值+VC 投进来的钱。 如果融资前估值是 700 万，而天使投资 300 万，那么创业团队就有 70%的股权，天使有 30%。Option pool，即期权池，在融资前为未来引进高级人才而预留的一部分股份，如果不预留，会导致将来进来的高级人才如果要求股份，则会稀释原来创世团队的股份，这会造成一些问题。 还是按照上面这个例子里的数据，如果天使要求 Option pool 是 20%的股份，而天使拥有投资后的公司的 30%，那么创始团队就只能拥有 50%。也就是说，现在的创世团队把自己的20%预留给了未来的要引进的人才。 一个初创公司可能仅仅只有一个想法或一个计划，公司也许有，也许没有营业收入。但是，所有初创公司都以下相同的特点: 营业历史很短; 还没有产生利润; 预测收入及利润会大幅增长，可以为投资者丰厚的回报。 创业项目的方向，创业者的素质，团队的完备程度

中投 　　 中国投资有限责任公司 （简称" 中投公司 "）于2007年9月29日在北京成立，是经中国国务院批准设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。 详细 中金 　　 中国国际金融股份有限公司（ 简称“ 中金公司 ” ） ，成立于1995年6月25日，是中国内地第一家中外合资的 投资银行 。 详情 汇金 　　 中央汇金投资有限责任公司 （简称“ 中央汇金公司 ”），总部设在北京，是依据《中华人民共和国公司法》由国家出资设立的国有独资公司。 根据国务院授权，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。 直接控股参股金融机构包括六家商业银行、四家证券公司、两家保险公司和四家其他机构。 主要职能是对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务， 实现国有金融资产保值增值。汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。 2007年9月29日中国投资有限责任公司成立后，汇金变为后者的全资子公司。 详情 证金 　　 中国证券金融股份有限公司 （简称“ 证金公司 ”），是经国家同意，中国证券监督主管部门批准，由上海证券交易所、深圳证券交易所和 中国证券登记结算有限责任公司共同发起设立的证券类金融机构。 详情 中投证券 　　 中国中投证券有限责任公司 （简称“ 中投证券 ”）

我国现代企业制度 现代企业制度就是指当代世界先进国家企业中通行的财产组织制度和经营管理制度。我国要进行企业改革，要实现经济现代化，就必须建立和发展现代企业制度。 一、现代企业制度的基本特征 1、现代企业的特征 现代企业是指市场经济条件下从事生产或经营的经济法人。其特点是。 （1）自主经营。不是计划经济时期的人力、物力、财力归国家统一占有和经营管理，也不是改革初期国家有限度地给企业松绑、放权、让利、搞活，而是企业对企业财产的完全独立自主地占有、支配、使用、经营。 （2）自负盈亏。不是计划经济时期的供应、生产、销售归国家统一核算和统负盈亏，也不是承包制时期因承包者抵押能力有限而只能负盈不能负亏。而是股份制条件下的完全的独立核算、资金自筹、费用自支、盈余自留，亏损自补。 （3）自我发展。不是计划经济时期企业更新改造、扩大生产全靠国家统一投资拨款和被动发展，也不是租赁制时期因承租年限短而对企业财产只能利用不能发展的短期行为，而是公司制下企业自留折旧基金、公积金和公益金，主动发行股票债券，扩大生产经营，谋求长远发展。 （4）自我约束。不是计划经济时期企业经营行为都靠国家行政命令和外界约束，也不是单靠国家财政、税务、工商、计划等部门的监督检查和法律处罚，而是靠公司内部董事会、监事会、股东会三大机构的相互制约和公司制度的严格管束。 2、现代企业制度的特征 （1）产权清晰。产权即财产权

　　曾有人说，世上的创业者只分为两种，一种是找到投资的，一种是没有找到的。 　　但其实还有第三种，就是那些拒绝了投资人的创业者。 　　他们摒弃了投资人抛来的橄榄枝，并非不差钱，不接受投资的原因大体出于两个方面，一是因为创业者的内心对风投还是拒绝的，二是因为投资人还不够“好”，甚至就是“恶棍天使”。 　　下面分别从这两个方面梳理一些拒绝的理由： 　　源自创业者： 　　1、俺们不差钱；（有钱途的创业公司总有投资人希望跟进，但往往这些公司都不差钱，如果做出了融资的动作，可能更需要的是别的资源，而非现金） 　　2、不想被束缚；（有些投资人好为人师，喜欢对公司的经营指手画脚，就差亲自运营了。投资人真不能把自己角色定位成啥都管的亲妈） 　　3、不想被稀释股权；（核心创始人要对初创公司有绝对的掌控力，千万不能沦到撕撕撕的境况） 　　4、虽然差钱，但投资人给钱的方式不对。（投资人希望资金快进快出，而创业者则是要放长线钓大鱼） 　　5、企业有“难言之隐”，不希望太多信息被外界知道；（额……） 　　6、不清楚风投的利弊；（有太多的小白创业者被流氓会武术的VC给套路了） 　　7、自己发起众筹解决资金问题；（有时拿VC的钱看重的是VC的其他资源） 　　8、接受投资会失去前进的动力。（可能是一种对发展节奏的破坏，正所谓共苦不能同甘） 　　9、给的钱太多了；（饱汉不知饿汉饥。但钱多了有时真不是好事

文章大纲 一、商业计划书内容是否合理检验 二、尽职调查与框架协议注意点检验 三、线下（面对面）说服投资人方法检测 一、商业计划书内容是否合理检验 1. 商业计划书内容布局是否正确？通常商业计划书布局如下 （1）第一页：描述痛点 （2）第二页：针对这个痛点提出的解决方案 （3）第三页：介绍商业模式 （4）第四页：介绍市场容量空间，如用户群体、购买频次、单价、全年的容量 （5）第五页：介绍该产品和竞价比的优势在哪里 （6）第六页：介绍该产品是如何赢得大家的喜爱 （7）第七页：证明这不是一个空想，项目已经在实施，并简单提供一下数据 （8）第八页：把创始团队的优点亮出来，说重点，不说废话 （9）第九页：汇报财务数据，让投资人对未来的收入状况有一定的了解 （10）第十页：告诉投资人该项目需要多少资金 2. 合格商业计划书必须介绍的几大关键点 （1）摘要 （2）市场验证商机 （3）消费者需求 （4）产品 （5）营销计划 （6）经营发展 （7）核心团队 （8）重大风险提示 （9）投资邀约 （10）财务计划 3. 商业计划书注意点自测 （1）投资认最爱看的商业计划书是简单明了的 （2）市场能用图片表述的内容绝不用表格，能用表格表述的内容绝不用文字，能用PPT表述内容绝不用word （3）找到创业项目的核心竞争力，把它放在商业计划书的摘要里，重点描述，例如创业团队里有几个在BAT工作过的精英 （4

今天我们来看下一个初创公司的创始人CEO一般来说该给自己开多少工资。“股权”大概能算是点儿盼头 以一个有三个合伙人的初创公司为例，创始人拿股权的70%，另外两个人联合创始人各拿10%，然后剩下10%的期权池。 创始人CEO该拿多少工资？ 创始人CEO这个头衔很帅吗？但着实是苦逼的干活。今天我们来看下一个初创公司的创始人CEO一般来说该给自己开多少工资。 美国媒体曾经针对美国创业公司做过一项调查，结果显示：美国初创公司的创始人的现金工资一年下来大约在10万美元到25万美元之间，公司首席执行官通常拿的工资最高；奖金大概在0美元到10万美元之间，还有一定的股权，不过几轮融资下来通常也不高，通常在20%以下。 这毕竟是大洋对岸的数字，为了弄清楚国内创始人CEO到底能拿多少钱，虎嗅采访了一些国际知名的风投机构以及初创公司的创始人CEO（在创业团队中一般创始人会出任CEO），本文主要针对的是普通的互联网创业者。 1、初创企业拿多少钱用做人力成本？融资额的1/5-1/3 作为一家初创企业，人力成本是非常重要和重的一项支出。某知名VC告诉我们，虽然企业的人力成本很难说——因为不同行业各不相同——但其中仍有一些规律可循，那就是人力成本约占到融资额的1/5-1/3，而创始人CEO也要从这笔钱中给自己开工资。 以200-300万元人民币之间的A轮融资为例，取一个中间值，即人力成本大概在50万上下

创业如何找钱：越简单模式越容易成功 　　随着国外风险投资(VC)的大举进入和本土VC的迅速壮大，资本和知本的结合犹如干柴烈火，迅速燃烧。风险投资已成为IT与创业投资圈内最热门的话题。然而怎么正确理解风险投资或创业投资？是不是所有的企业都适合做风险投资？创业者在融资时该注意哪些问题呢？ 　　该不该找钱 　　从万网到天下互联，从1999年到2006年，从IDG的50万美元到现在多次成功融资，天下互联CEO张向宁不仅了解创业与资本市场，也深刻了解融资方常见的错误和疑惑。 　　张向宁表示，创业投资最大的特点就是资金是一定要退出的。退出的方式包括兼并、收购和出让股份。这决定了被投资公司市场规模要足够大，否则不管发展到什么时候，也很难发展到一个足够大的企业去做IPO；或者必须能够发展到足够重要，而被其他公司兼并。他强调：“如果项目不够大，但是很赚钱，并不一定要找风险投资，他们并不是创业者合适的融资对象，特别是不要找规划得特别正统的风险投资。” 　　十年前跟IDG一起合作过的掌上通董事长肖庆平表示，每个创业者对自己的能力都应该有一个度和范围的把握。企业并不是越大越好。有些人适合做早期的项目，有些人适合中期的企业，有些人则适合成熟以后的管理的、职业性的位置。这些因素都很重要。 　　厦门书生的副总裁符德坤则对目前的风险投资热潮发出了独特声音。他告诫头脑过热的创业者

被动型FOF产品规划方案（附代码） 前言 按照基本的投资策略，基金可以被分类为被动型基金和主动性基金。被动型基金主要投资于指数产品，主动性基金则会采取更加灵活多变的策略来选择标的资产池。但是，两者都需要对标的资产的权重进行优化。 本文将介绍了笔者设计的一个用于被动型FOF（“ Fund of Fund” ，中文 “基金中的基金” ）投资的产品方案设计思路，涉及到的调仓权重优化方法包括马科维兹优化、风险平价优化、Black-Litterman模型。 在连接至Wind 数据库的情况下，运行程序并输入您所需要的投资组合的起止日期、标的资产的代码、回测数据所使用的的时间窗口、调仓频率，您就可以得到投资组合在三种优化方法下每日的持仓权重。 （代码和数据于本文末下载） ## 资产配置模型 ### 马科维兹模型 马科维茨的均值一方差组合模型(Markovitz Mean-Variance Model)用收益率序列均值来代表投资组合的收益，用收益率序列方差来代表投资组合的风险，以此来平衡投资组合的风险和收益。 投资组合预期收益的计算公式为： E ( R p ) = ∑ i ω i E ( R i ) E(R_p)=\sum_{i}^{}\omega_iE(R_i) E ( R p ​ ) = i ∑ ​ ω i ​ E ( R i ​ ) 投资组合预期方差的计算公式为： σ p 2 = ∑ i ω

什么样的商业计划书才算好的商业计划书？才能打动风险投资人的心？天使基金投资人周鸿一告诉你：十页纸的PPT足矣。 曾几何时，风险投资、VC、烧钱，这些词语充斥耳边。踏上艰苦创业路的人谁不希望能够天道酬勤，获得一笔风险投资，为自己刚刚起步的事业装上助推器？ 要想受到投资人的青睐，获得投资基金，一份好的商业计划书是重要的第一步。 如何写好商业计划书？ 对于最近市面上流行的写计划书的模板，还有教你如何写商业计划书的书，周先生直言不讳：“那些都是误人子弟。”如何写出一份好的商业计划书？首先切记不可长篇大论。 很多人在计划书里将营销理论、如何进行财务分析、投资回报率这些东西，洋洋洒洒写上几大篇。要不就是介绍自己企业将来的组织结构、组织形式、员工激励计划。在周先生看来，这些厚厚的大部头不会有人看。更有甚者，产品还没做出来，先说我准备在中央电视台做怎样怎样的广告，这种计划书不是很可笑嘛。 其次，千万别想着，我要写的是商业计划书，就要用很商业化的语言，周先生以亲身经验告诉我们“这种很多是没人看的”。用平实的语言说出你的第一步计划就好。 投资人的时间有限。要抓住留给你的短暂时间，写好、说好商业计划书，就需要你闭着眼睛不看这份计划书，也能准确表述其中内容，并引起对方的兴趣。“所以，对于早期融资的项目，一份好的计划书就是一个不超过十页的PPT.最重要的是要有干货。”面对热情的技术人员

商业计划书撰写指南 （本文《商业计划书撰写指南》转载自搜狐·理财频道： http://money.sohu.com ） 　　 商业计划书撰写指南 　　商业计划书， 商业计划书撰写指南实战 　　在融资过程中，创业者如何与风险投资者接触并建立良好的合作关系，除了创业者与风险投资家的直接面谈，一份精美而详尽的投资计划书是必不可少的，即便创业者具有良好的口头表达能力和逻辑思维能力。投资计划书不仅可以介绍项目本身所具有的技术条件和市场前景，而且对项目的背景、公司的状况、产品的战略定位，领导者的管理思路及财务情况都能进行清晰的阐述并展示在投资者面前，使投资者能够对项目形成整体把握，认为创业者已为项目的实施做了缜密的准备，从而表明项目的运作已经具备了确凿可信的条件，投资者还会据此认为创业者具有良好的敬业精神。 　　一份完整的计划书内容应包括如下主要部分：摘要；公司及未来； 管理；财务说明危险因素；投资回报与退身之路；经营分析与预测；财务报告；预测；图表信息。 　　对于各部分的编制要求我们作如下说明： 　　摘要：摘要是风险投资者首先看到的部分。通过摘要，风险投资者对你和你的计划书形成第一印象，所以摘要必须形式完美，叙述清楚流畅。 　　公司及未来：这部分要使风险投资者对你公司的几个主要项目及未来的发展战略有一定程度的了解，各专题既要独具特色，又要构成一个相关的整体。主要应介绍公司的自然情况、历史情况