投资

<禁> 短线择时成功率低，这是很多人踩过的坑，大概率会把你积累的筹码过早弄丢。 所以， 对中小投资者，我们一直推荐基金定投 ，基金定投解决了择时问题，只要大盘目前还没出现大牛市，就稳住坚持定投，时间越久，积累的底部筹码就越多，将来牛市收获也越多。 具体投资方式可以 采取 核心+卫星 的投资方式，以 宽基指数为核心 ，如沪深300、中证500等这类指数基金作为主仓长期定投。仓位控制在7-8成左右，确保自己能赚到市场平均收益。 以 主题指数基金为卫星 ，用剩下的2-3成仓位进行配置，追求超额收益，偶而手痒可以追追热点，万一亏了，损失也能承受。例如：医药、科技、新能源等热门主题， 尽量选择热点持续时间久的品种，进行阶段性的轮动。 基金不像股票，短期波动小，投资时间短，无利可图，忙活了大半天全给基金公司打工了。文末的附表给出了主流宽基和近期持续性较长的热点主题基金，大家可以参考下。 至于获利后如何去做赎回，或者说 止盈 ，除了观察周围人们投资情绪外，还可以 采用收益率分阶段赎回策略 等方式，比如收率到20%赎回一部分，但继续定投，直到收益自己满意了，全部赎回。 还有 估值赎回法 ，比如指数估值达到历史估值的50%分位就赎回一部分，60%分位再赎回一部分，依次达到历史高位附近全部赎回，估值百分位可以参考一下指数基金估值榜。 总之， 底部区域不建议全部赎回 ，以免错失后面的收获最大阶段。 来源

交易渠道 ETF交易可分为场外交易和场内交易两类。 场外交易：通过基金公司直销或者基金代销机构(银行、证券)购买ETF份额，使用中登基金账户，买卖双方进行现金与基金份额的交换。 场内交易：通过沪深交易所购买基金，主要有封基、LOF、ETF、分级基金等，使用中登股东账户。买卖双方进行现金与基金份额的交换。ETF基金的申赎比较特殊，它是一篮子股票与基金份额的交换。 在基金募集期购买的行为称为基金认购，当基金募集期结束后，如果募集规模达到基金公告预期，则基金成立，进入3个月的封闭期。封闭期结束后进入基金的存续期，此时可对基金进行申购赎回。 认购期和申购期的区别之一在于利息计算方式，认购期买入资金需要算利息，募集完毕后将利息折算为基金份额计入基金账户，而申购期买入资金不计算利息。 对于场内ETF，上交所会存在两类代码，交易代码和申赎代码，分别适用于ETF买卖业务和申赎业务，而深交所的交易代码和申赎代码是一样的，不用区分。 以博时上证资源ETF为例子： 场外申赎代码：050024 场内买卖代码：510410 场内申赎代码：510411 场内认购代码：510413（只在认购期有效） 下面简单介绍场内、场外交易流程。 场外交易流程 普通开放式基金是在场外交易的，每天只有一个净值作为申赎价格基准。 开立基金账户 基金认购 基金申购 基金赎回 场内交易流程 封基、LOF、ETF均为场内交易

可供出售金融资产的会计处理： 可供出售金融资产应当以公允价值加上交易费用构成其入账成本，并以公允价值口径进行后续计量。 公允价值变动形成的利得或损失，应当计入 所有者权益 (资本公积--其他资本公积)，在该金融资产终止确认时转出，计入当期损益(投资收益)。 可供出售外币货币性金融资产形成的汇兑差额，应当计入当期损益。 采用实际利率法计算的可供出售金融资产的利息，应当计入当期损益(投资收益等)；可供出售权益工具投资的现金股利，应当在被投资单位宣告发放股利时计入当期损益(投资收益等)。 来源： https://www.cnblogs.com/RogerLu/p/12204136.html

商品期货投资的那些事（九）点价交易，你为客户提供了什么价值？ 一段时间没更新了，主要原因是内容涉及行业敏感问题。也只能怪本行业实在太小，随便举几个例子就有人要对号入座。偏偏本人又喜欢从错误中总结经验，不得已举一些失败的例子，难免会误伤到同行。 所以我决定，今后的文章只写自己不足，尽量突出他人的长处，防止被投诉。也在此声明，上一篇文章案例纯属瞎编，如有雷同纯属巧合。 今天内容就讲一下年后就要开展的业务——“点价交易”，也是我在上一家公司一直没有做起来的业务（总经理，是我的错！）。 当时公司的老总是这样向董事会汇报点价业务的：我们在日常现货交易中为客户提供延期定价的服务，在货款基础上加收服务费用，形成稳定的盈利模式。董事会一听，哇，稳定的盈利模式，两个眼睛就开始发光，下令一定要把这项业务做起来。这下可好，老大在外面放卫星，咱们小兵只好在家造火箭了，便有了这一篇短文。 先套路走一波。 一、点价交易的定义 点价，英文名“pricing”，其实就是定价的意思，也不知道当年哪位大神的翻译把他变成了点价，就像不知道为什么要叫“基差”而不是“价差”一样。 本质是在大宗商品交易中，把物流与定价过程分解开，实现先交货后定价，或者先定价后交货等服务，为客户提供多样化的服务。 举例： 我想买一船豆粕，船期17年2月，现价是3000块。我判断一个月后价格会跌，但是我是一个饲料生产商，为连续生产不得不采购

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如果说2019年之前的20年，房地产是不错的投资标的，那么你可能马上要会问，能不能不事后诸葛？能不能说说未来20年的理想投资标的？其实趋势是有周期和循环属性的，如果你相信历史可以重复发生，那么我们就可以做有根据的预测。我们说学史可以看成败，鉴得失，知兴替就是这个道理。趋势中的周期循环与波动是不以人的意志为转移的，当趋势中的各周产生叠加效应时，共振的效果明显。 那么未来10到20年，有效的投资标的是什么呢？根据相关周期状态，这里做一个大胆的预测，那就是证券市场。那么问题来了，对于我们普通人而言直接的参与方式又是什么呢？那就是进行股票交易。上面的预测解决了趋势中择时的问题，那么如何在股票交易中择股，也就是如何选择股票呢？下面我们就针对“成长股投资法”的MindMaster思维导图做一下解析： 思维导图之EPS（每股收益） 首先我们来了解一下EPS（每股收益），每股收益是测定股票投资价值的重要指标之一，通常我们选择成长股是要重点参看EPS的。那么每股收益到底是什么呢？所谓每股收益是指在某一时期，企业净利润与总股本的比率，股东每持有一股所能享有的企业净利润。每股收益又分为基本每股收益，稀释每股收益和扣费后每股收益。每股收益高低，可以综合反映了公司盈利能力的高低。当然，每股收益也要从全局，局部及个体等维度去判断与参考。 从全局指标排序角度，我们可以甄别“绩优股”与“垃圾股”；从局部横向比较

我经常被问到一个问题：如何建立一套自己的投资系统？ 这其实是一个很大的问题，我也经常会看到各种各样的回答，通常会包括“买什么？”、“什么时候买？”、“买多少？”、“什么时候卖”、“如何纠错？” 等等。 但我觉得这没有涉及到问题的本质，在这几个问题之后，应该还有更深层的东西。 前一段重读了《巴菲特和索罗斯的投资习惯》，刚好在书中看到一张图，我觉得可以非常好的回答这个问题。 这张图真的特别好，全面的总结了整个投资系统需要的所有因素。 我把这张图分为三部分： 1）个人认知以及投资哲学； 2）投资策略； 3）纠错机制 当我们平时说投资系统的时候，更多的是在说这里面的第二部分 —— 投资策略。但其实，另两部分，尤其是第一部分，更为重要。 这几期周报我会来讨论这个问题，今天先来说第一部分。 投资哲学3 年前的时候写过一篇文章 —— 《投资是你对世界的认知在二级市场的变现》，那时候只能是隐隐约约感觉到这些，现在的体会则更深。 在投资世界里，无论是买还是卖，或者持币不动，一个投资者所做的每一项决策都来自于他对市场运行机制的看法，或者说，来自于他的投资哲学。著名的投资哲学家 Van Tharp 曾经说过：“你所交易的不是市场，而是有关市场的理念”。 我们看到的那些投资大师，无论是格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、费雪、达里欧，都有自己的投资哲学。他们的每一条投资理念、每一次投资决策

一、原理 量在价先的原理，我们认为成交量在价格之前行动。我们从一根K线的最高价和收盘价以及最低价来衡量多空的对比。最高价与收盘价之差代表空方，收盘价与最低价之差代表多方。多方和空方的价格之差就代表了多空力量消长，我们再乘以成交量所得的数值就代表多空某一方力量的强弱。 二、计算方法 对每一交易日求： 偏移值=（收盘价-最低价）-（最高价-收盘价） 振幅=最高价-最低价 用偏移值除以振幅，再乘以成交量，得一值。将该值从交易第一天起开始累加，得AD值。 三、研判规则 若A/D指标下降，而价格则上升时，为卖出信号； 若A/D指标上升，而价格则下降时，为买进信号。 四、优缺点 优点：A/D指标是一个量价指标，同时考虑到了成交量和价格，能够比较有效的分析多空双方力量的变化。既可以用来寻找突破的趋势，也可以用来提前预测反转。 缺点：在计算这个指标时，只考虑了收盘价在一定交易周期内与最高价最低价的关系，而没有考虑与前一个交易周期价格的关系。此外，这个指标在计算中强烈依赖收盘价，所以它不能很好的反映趋势中较小的成交量变化。即AD指标在捕捉一些较大趋势时比较准确，但是在小幅震荡的行情中表现一般。 AD线的主要优势是对未来价格的趋势预测。在使用过程中，可以将AD线指标与其他一些反转指标相结合。 来源： CSDN 作者： 沈雁 链接： https://blog.csdn.net/weixin

2008年的9月15日绝对是一个重要的时间定格：世界第四大投行——雷曼兄弟申请破产，并由 此引发了震惊全球的金融海啸。从那时起到现在为止已整整一年了。过去的365天，具备了一个大历史的含义、规格，或者是一个定位。所谓大历史，实际上另外 一个词就是一个宏观历史概念。我们知道，一般我们读历史、研究历史，都是比较着重在考据、考古，这叫做微观历史。这个大历史就是看一件事情，这件事情在未 来一个更广阔的时空里面，它产生的什么复杂跟长远的影响，这就叫大历史。过去365天属于大历史的一年，是因为它无论从金融海啸的形成、金融海啸所产生的 冲击、面对这个冲击各国政府所采取的因应手段、这个因应手段所采取的一个浮杂的效果，以及再更长远地看，它所产生的影响都具备一个大历史的概念，跟它的一 个规格。更重要的，这个大历史阶段，造就了中国一次不可多得的超出了以往任何一的大历史机遇。 现在我们回过头来可以看到，它表面上是一个衍生性金融商品没有好好控管的问题。但从长期来讲， 它实际上是一个更深层次的，一个全球经济结构，尤其是说明白中国跟美国两大国的一个结构性巨大失衡的问题，所以它当然是一个大历史的概念。冲击可以举两个 例子。记得去年年底时，股神巴菲特用把当时他所看到的金融海啸称之为“金融珍珠港事件”。雷曼兄弟的轰然倒地，引发了排山倒海的骨牌效应。世界著名的四大 投资银行不是倒就是被关闭，或者就改制，或者是AIG

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