投资

毫无疑问，2017年是首次代币发行（以下简称ICO）的一年。众多投资者涌入数字货币市场，初创公司项目筹集到创纪录的资金金额。 但是，尽管ICO允许数字货币项目通过直接向投资者出售其代币来筹集资金，但众筹方法的缺陷最终导致了它的没落。 当时，数字货币领域的许多人都利用宽松的监管环境，借助ICO的手段推出了不成熟和欺诈性的项目。实际上，有研究显示，2017年80%的ICO项目都涉及欺诈。 但在2018年的熊市期间，一切开始变得不同。数字货币行业日趋成熟，各国政府都加强了对数字资产市场的监管和审查。 结果，证券型代币出现在数字货币市场上，允许行业内的组织以符合法规的证券型代币发行（以下简称STO）的形式来筹集资金。 因此，今天，我们将研究证券型代币，以及它们与实用型代币的区别。 什么是证券型代币？ 在深入探讨证券型代币之前，我们首先必须明确什么是证券。 在传统金融中，证券是指具有某种货币价值的可替代和可转让的金融工具。此处的可替代性是指资产的可互换性；1美元等值于1美元。 证券有两个主要类别：股权和债务。 股权（如苹果股票）为投资者提供了上市公司的所有权头寸，而债务证券（如美国国债或公司债券）则代表着与政府或企业之间的借贷关系，同时借款人向证券持有人支付利息。 简而言之，证券型代币是证券的数字版本。如果发行人遵守法规，证券型代币的主要优势就是易于交易

■一般申购基金份额计算公式： 基金的申购金额包括申购费用和净申购金额，其中： 净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）； 申购费用＝申购金额－净申购金额； 申购份额＝净申购金额/T日基金份额净值。 ■举例说明,我于5月23日申购南方稳健200元定投,交易明细如下: 202001 南方稳健成长基金 定时定额申购申请 2007-05-23 2007-05-23 200.00 --- 前端收费 --- 网上银 行 202001 南方稳健成长基金 定时定额申购确认 2007-05-24 2007-05-25 200.00 160.45 前端收费 2.53 基金公司 ■基金交易是以交易当日的基金单位净值进行计算的，但基金交易实行的是未知价原则，一般当日的净值需要等到第2日才可查询到。 从工行银行网站 http://www.icbc.com.cn/other/funddata_jijin.jsp?name=%C4%CF%B7%BD%CE%... 查询公告日期5-23对应当日基金净值为1.2307 (而钱龙上显示该净值对应日期为5-24,可能是指该天所公布该基金净值) ■申购费率 凡在2007年4月23日至2007年9月30日期间，投资人与中国工商银行新签订基金定投业务协议（包括柜面和电子银行渠道），则活动期内基金定投申 购费率优惠为八折。 该基金为1.6%*0.8 ■申购费用 = 200 * 1

通俗的讲，指数型基金就是它跟踪的指数中有哪些股票，它就主要买哪些股票。比如以上证180指数为跟踪目标的指数型基金，就主要买上证180指数的成分股；一个股票在上证180指数中的比例有多大，在跟踪上证180指数的指数型基金中比例也就大概有多大。 　　指数型基金可以分为两种，一种是纯粹的指数基金，它的资产几乎全部投入所跟踪的指数的成分股中，几乎永远是满仓，即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌，它也保持满仓状态，不作积极型的行情判断。目前这种纯粹的指数型基金在我国还较难运作，因为首先，我国的有关法规规定，证券投资基金必须有20％的资产投资于国债，这样如果推出一只全部资产都投资于上证180指数成分股的指数型基金就是不可能的；同时，目前证券市场上不断有新股发行，多数新股在上市后能够给投资者带来一定的收益。如果是一只纯粹的上证180指数基金，那么它就只好放弃这一块的收益。 　　指数型基金的另外一种，就是指数增强型基金。这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上，根据股票市场的具体情况，进行适当的调整。比如说，近期推出的我国首只开放式指数型基金——华安上证180指数增强型基金，就表示会从三个方面进行适当的增强：一是调整权重。华安的基金经理在对行业、个股进行深入研究的基础上，可能对一些预计收益超过平均水平的行业或个股增加投资的比例，而对一些预计收益低于平均水平的行业或个股调低投资比例。二是股票替代

要使自己在每天能够确定最佳入市时间，必须了解股市每天的敏感时刻。 深沪股市每天早上9：30开市，11：30收市；下午13：00开市，15：00收市。其中最敏感的时间是在收市前10分钟，即14：50-15：00，因为这10分钟是买家和卖家入市的最后机会，亦可视为“最真实的时刻”。 实际上，每日开盘后不少买家和卖家会整日“捉迷藏”，使出很多 花样，目的就是为了找一个好的价位，但在收市前他们一定要付诸行动。 因此，如果你对一只股票有兴趣，建议您不要急于进出，应留意全日的买家及卖家阵容，尤其是在最后10分钟，观察买卖家供求的变化，再决定买卖，这样做稳当而不太冒风险，操作更理智些。 相反，当早上开市时您要特别小心，尤其是一些波动大但成交稀疏的个股。较好的办法是待股价稳定下来再决定买或卖，因此在开市后半小时或1小时，不宜做任何决定，只宜作壁上观，仔细分析价量变化。 假如您一开市便入市投资，通常会以“不真实价位”成交，因此入市往往与下午的市价有很大出入，可能侥幸的话或您会有些收获，但也可能损失不菲，而一般机构投资者会整日陆续入市。所以，如果您缺乏信息，建议您还是在收市前，当价格反映真实供求状况时才入市。 来源： https://www.cnblogs.com/payne/archive/2007/05/01/734225.html

单因子测试常使用以下三种方法： 分组回测 信息系数评价 回归测试 分组回测 回测方法—分位数 回测方法—多空组合 IC 信息系数评价 概念 计算方法 评价标准 IC 衰退 概念 计算方法 IR 信息比率 概念 IC_IR评价 回归测试 概念逻辑 计算方法 回归因子评价 来源： CSDN 作者： 爱编程的喵汪人 链接： https://blog.csdn.net/qq_42415326/article/details/104037969

　　11月27日，市场监管总局、证监会“双随机、一公开”联合抽查启动仪式在市场监管总局举行。 　　启动仪式上，市场监管总局信用监管司和证监会私募部负责同志共同通过随机摇号方式产生了260户私募基金管理企业名单，并现场交付北京市市场监管局、北京证监局开展匹配检查人员、实施检查等下一步工作，标志着此次市场监管总局和证监会联合开展的“双随机、一公开”抽查正式启动。抽查检查结果将统一在国家企业信用信息公示系统公示。 　　加强事中事后监管、防范各类市场风险是政府部门义不容辞的责任。此次针对私募基金领域开展“双随机”定向抽查，是为了加大对违法行为的震慑力度，有效防范金融风险;是为了从部委层面探索开展部门联合“双随机、一公开”监管，为下一步部署全面实施积累经验。 　　开展部门联合“双随机、一公开”监管，是减轻企业负担的重要举措。据了解，此次在国家部委之间展开的联合抽查监管工作尚属首次，为全面推开联合监管作了有益尝试。 来源： 51CTO 作者： 裕仁 链接： https://blog.51cto.com/14613023/2467828

穷爸爸富爸爸读书笔记 第一课、 现状分析 第二课、 富人不为钱而工作 第三课 、关注自己的事业 第四课 、税收的历史和公司的力量 第五课 、富人的投资 第六课 、不要为金钱工作 第七课 、克服困难 第八课 、开始行动 第九课 、行动进阶版 第一课、 现状分析 老鼠游戏 选择大于努力 不要说我不能办到，而是我如何才能办到 思维控制情感，不要让情感 第二课、 富人不为钱而工作 造成贫穷和财务问题的的主要原因是恐惧和无知 工作只是面对长期问题的一种暂时的解决办法 从长期来看，重要的不是你挣了多少钱，而是你能留下多少钱 如果你想发财，就需要学习财务知识 你必须明白资产和负债的区别(富人获得资产，而穷人和中产阶级不断获得债务而他们以为那是资产) 如果你想富有，必须读懂并理解数字 区分资产和负债的方法 资产就是把钱放进你口袋的东西 负债就是把钱从你口袋你取走的东西 记住黄金规则，有黄金的人制定规则 证券投资 尽力去买入能带来收入的资产，降低你的负债和支出 财富就是支持一个人生存多长时间的能力；或者说，如果我今天停止工作，我还能活多久 当前现状： 富人买入资产 穷人只有支出 中产阶级买入他们以为是资产的负债 第三课 、关注自己的事业 麦当劳创始人雷·克罗克其实不是做汉堡生意而是房地产 工作和事业的区别 你的事业围绕着你的资产，而不是你的收入。 第一号规则是要知道资产负债之间的区别

“物来顺应，未来不迎，当时不杂，既过不恋”——曾国藩 资金池也称为现金管理，是银行正对大企业推出的一项集团资金管理的系统，将上下级树形账户树，按一定规则进行资金归集、请款，通过这颗智能轮动的资金账户树，以达到企业资金高效利用、集中管理的目的。现金池业务主要包括的事项有成员单位账户余额上划、成员企业日间透支、主动拨付与收款、成员企业之间委托借贷以及成员企业向集团总部的上存、下借分别计息等。不同的银行对现金池有具体不同的表述。 以下是某企业资金账户的示意图： 注意大部分银行收入账户和支出账户是同一个，没有区分做收支两条线 虚拟子账号 ：是一个特殊的存款账户，这个账户不计息、不计提，是签约了资金池协议。 协议 ：包括资金池产品协议包括归集协议、请款协议，规定了资金池产品的协议规则。 资金池产品参数维护 ：维护资金池的产品代码、名称、种类、币种、最大层级、状态、生效失效日期等信息 资金池签约 ：一个存款账户签约资金池后，会设置与资金池相关的规则、生成一个虚拟子账号等，签约时设置如下规则：账户层级、上级账户、主账户、虚拟头寸记账账号、请款顺序、委贷方式、计息方式、请款使用主账户法透标志、主动划拨标志、多边调拨标志、请款限额规则、上存定额浮动额、日（周、月、旬、年）限额、签约日期等基本信息 资金池归集协议 ：设置了按什么规则进行资金归集，设置以下属性：实时归集类型（归集 、不归集、止付归集）

量化系统 1、什么是量化系统 量化系统一般分为回测模块和实盘模块。 回测：首先交易者编写实现一个交易策略，它基于一段历史的交易数据，根据交易策略进行模拟买入卖出，策略中可以涉及买入规则、卖出规则、选股规则、仓位控制及滑点策略等等，回测的目的是验证交易策略是否可行。 实盘：将回测通过的策略应用于每天的实时交易数据，根据策略发出买入信号、卖出信号，进行实际的买入、卖出操作。 程序化实盘交易是量化投资的一个重要步骤。我们自己开发出一些优秀的选股、择时策略，当这些发出操作信号的时候，通过代码层面传递给相关交易接口来执行股票或是期货投资操作。这就是自动化交易。 但是目前在我国的股票二级市场中是没有直通交易所的api接口的，我们只能通过 券商给出的第三方交易接口 进行程序化交易，想要开启实盘交易还是比较麻烦的。目前想国内比较知名的平台： 优矿 , 京东量化 等，目前也只是可以进行回测模拟交易。 所以接下来量化系统的编写也是主要针对回测进行实现的。 2、什么是回测 ​ 回测主要指的是一个投资策略，在过去几年的历史收益表现，回测的结果越好，那么未来这个策略相对来说，赚钱的概率更高。 3、量化系统设计 通过ipywidgets模块搭建一个可视化的GUI页面，通过页面上的多个组件获取用户的需求信息，例如具体回测的年限，进行回测的股票，运行的策略等，讲这些东西结合起来，组成一个完整的量化系统。 1

盈亚证券咨询带您了解股权融资和非法集资的区别在哪里 股权融资和非法集资的区别 股权融资与非法集资最大的区别在与股权融资是合法的法律行为，而非法集资是不法的。 (1)实际性区别 股权融资与非法集资收益上存在实际性区别。 两者分辨本质的规范在于是不是服务承诺要求的收益，非法集资一般 都是以服务承诺一定限期付息为规范，且服务承诺的贷款利息往往远超金融机构的贷款利息，而股权融资是没有服务承诺固定不动的收益，只是享有股东权利也承担公司股东风险。因此从实质收益方式看来，两者有十分大的区别。 (2)对金融秩序的影响 非法集资是影响金融企业的秩序，而股权融资进行的资产的运营，一定水平上市扩大了金融市场，并非搅乱。只能当行为人不法吸收群众储蓄，用于货币资本的运营(如发放贷款时)，才可以认定搅乱金融秩序，而股权融资是投向一个实体线项目，并不是进行资产的运营，这与非法集资有很大区别。 (3)非法集资与股权投资基金此外的关键区别是项目投资的风险管控水平不一样。 非法集资往往是由个人进行，集聚很多钱财，投向几个不为借款人所知的项目，并服务承诺盈利。股权融资则不同。 (4)法律法规保护方面 最关键的一点股权融资最后合伙企业的方式去投项目，受到法律法规保护。 股权融资要以“领投人+跟投人”的方式去项目投资，领投人到受到跟投人授权委托尽职尽责调查的状况下，出示报告，对跟投人负责