券商

虎相初成：老虎证券交亮眼财报 高速增长冠绝业界 国内互联网券商出海一直备受业界和投资者的关注。美东时间3月25日盘前，华人地区领先的美港股券商老虎证券(NASDAQ：TIGR)发布了截至2019年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。 财报显示，公司在第四季度实现营收1997万美元，同比大增109.9%，投行及ESOP业务发展成效显著，营收占比首次超四分之一；2019全年总营收达5866万美元，同比增长74.8%。2016年至2019年，老虎证券营收已连续三年保持稳健高速增长，年复合增长率高达120%，远超行业水平。在非美国通用会计准则(Non-GAAP)下，公司已连续两季度实现盈利，第四季度归属母公司净利润为35万美元。 虎相初成：老虎证券交亮眼财报 高速增长冠绝业界 截止2019年底，老虎证券开户客户达64.9万；客户总资产攀升至50.5亿美元，同比增长114.3％，环比增长33.3%，创历史新高。 从数据可以看出，营收、利润上都保持高速增长，远超同行业水平，在同行业营收上增速迅猛远超其他互联网券商。 市场的关注点也并不只是年度增长数据，还有企业战略与格局以及长期增长趋势的变化。从业务多元化来看，老虎增速相较于同业更快。与之相比，目前同业券商增长疲软，在业务转型上乏力，不敌老虎冲劲。 值得一提的是，在财报发布当日，老虎证券宣布董事会已批准一项股票回购计划

结构化分级基金 金融产品 的结构化说白了就是一类投资者和另一类投资者的资金合并运作，两类投资者之间的收益分配模式和比例不同。券商和信托公司推出的结构化产品有一个共同点，其中一类投资者和投资管理人为同一主体，而国投瑞银推出的结构化分级基金的两类投资者都和基金管理人没有直接的利益关系。 基金A类份额和C类份额有什么区别 基金A类和C类份额的区别介绍 一、A、C类份额的区别 指数基金的A、C类都是一种基金的份额类型，但是C类份额有独立的基金代码并且单独计算净值。A类、C类份额最大的不同就是它们的费率结构不一样。 A类——在申购时就扣除申购费用，一般持有两年以上就不收赎回费，如华宝中证500增强A。（数据来自于华宝基金官网） C类——不收申购费，一般持有一段时间后就不收赎回费，但是要比A类份额多收0.4%的销售服务费（年费率），按日计提。如华宝中证500增强C。（数据来自于华宝基金官网） 二、买A类还是C类 这主要在于投资者是做短期的还是做长期的投资，通过这个来比较一下A、C份额之间的差异。我们还是以华宝中证500为例，因为他们的管理费率和托管费率一样，所以在此忽略不计。 假如你同时持有100万的华宝中证500增强A和华宝中证500的增强C，通过费率计算得出： 通过表格可以发现，当持有时间较短，不到1年时，C类总费率不超过0.4%。但是随着时间的推移，A类、C类所收取的总费率越来越接近

目前的大盘才4000点，2008年有6124点，但为什么说今年更危险呢？当然，你很牛逼，不必看完这篇文章，那是耽误你的宝贵时间。这篇文章是写给外行看的，所以尽可能地不出现所谓砖家才会使用的专业术语，文风以菜场大妈都能读懂为基准。 先给你们说几个故事，这些故事的主角都是最近和本球一起吃过饭或喝过茶的。 故事一： 最近和两个地产商的大佬有接触。他们以前都是不玩股票的，但看见大家都在炒股，于是杀进来了，而且资金规模都是巨大，有位大佬甚至有退出房市，卖掉公司，将更大资金投入股市的意向。而他们的一位，还是今年新开户的新股民。 故事二： 某信托的业务代表，来找我谈配资，在券商融资上限之外，再加杠杠。甚至主动提出，要给我配到1个亿。 故事三： 我有位大哥，以前是做私募的，现在转行做实业了，当然，他做的都很成功，他个人做股票的能力也很强，比我强很多。他演示了他的账户，杠杆加到了10倍。我很为他担心（但以他的能力来说，或许我的担心是多余的）。 先停一停，把这三个故事再看一遍，想想我说这三个故事，是为了说明什么，如果想不明白，就接着想。想明白了，再继续往下看。 2008年，有人跳楼，今年，最迟明年，因股市而跳楼的人会更多。为什么呢？因为现在的股市和往年不一样，游戏规则改了。2008年时，还没有融资融券。还没有疯狂的社会配资加杠杠。 什么叫融资，简单地说，就是你用你的股票做抵押（本金1000万以上

转自 https://mp.weixin.qq.com/s/3MMPZfktiaok-c5-3LUPsA 原作者：PKUJohnson 量化嘉 券商作为证券市场的中介机构，承担了为广大投资者提供证券交易通道的市场责任。你知道交易指令是如何传递到交易所并最终成交的吗？ 上图是一个典型的券商交易系统逻辑架构，手机App、网上交易等系统称为渠道系统，职责是为投资者提供交易渠道，并对指令做初步的要素检查，最终所有合法交易指令都会发送到集中交易系统进行统一业务逻辑处理。所有处理均完成后，把合法的投资指令发送给交易所竞价系统进行撮合。 集中交易系统在证券经纪业务中处于核心地位，它具有怎样的系统架构，承担了那些业务职能，是如何一步步演进过来的，现在又遇到哪些挑战，未来可能会向那些方向发展？本文从一个技术工程师的角度，尝试做一点剖析和探讨。 一、为何叫集中交易系统？ 从名字上看，一定是从分散的交易系统整合而来的，事实上也确实如此。在上世纪90年代证券市场发展初期，证券经纪业务是以营业部为单位开展的，每家营业部都有自己的证券交易系统，单独保存自己的业务数据。粗放的管理模式带来了巨大的业务隐患，出现了诸如修改客户结算数据、挪用客户保证金、伪造客户交易指令等风险事件。2004年左右，整个行业风险经过多年累积，呈现集中爆发的态势，出现了“南方证券”，“德隆系”等一系列重大风险案件

科创板自开市以来已平稳运行逾百天。 　　根据上交所数据显示，开通科创板交易权限的投资者已有440多万；科创板日均成交金额142亿元，占同期沪深两市成交的3%，交易活跃度较高。 　　活跃的科创板成交数据也给券商带来了颇丰的佣金收入。《证券日报》记者据 东方财富 (15.360, 0.00, 0.00%)Choice数据计算发现，自7月22日以来，截至11月5日，46只已上市的科创板个股总成交额为9730.5332亿元，按照多家券商测算的券商累计净佣金费率万分之3.13来计算（由于各大券商佣金费率差异较大，记者仍以行业平均佣金费率计算），券商共揽入佣金6.09亿元。 　　对于券商开通科创板后的佣金费率，《证券日报》记者咨询了三家大型上市券商，这些券商均表示，“交易所对科创板交易费用暂时无特别的规定，与上海A股一致。具体佣金费率要以开户营业部自身的运营成本，并且参考客户自身的交易量、交易方式、交易频率，资产规模等综合考虑制定的”。 　　对此，《证券日报》记者咨询了某大型上市券商北京地区营业部负责人，其表示：“科创板佣金费率和普通股票交易是一样的，就科创板客户来说，佣金费率在万分之二很普遍。但是，佣金费率各地区收取有差异，沿海地区相较于内陆地区要更低。” 同样，另一家西南地区上市券商营业部负责人也向《证券日报》记者表示：“的确科创板客户的佣金费率通常都在万分之二左右，很难再往下降

程序化实盘交易是量化投资的一个重要步骤。量化投资工作者开发出优秀的选股和择时策略，而当这些策略发出操作信号时，如果没用对应的代码指令传递给相关交易接口来执行股票/期货投资操作，而由人工来执行，那么将会导致策略时效性的降低和操作风险的增加。 在我国的股票二级市场上，是 没有直通交易所的api接口 的，我们只能通过 券商给出的第三方交易接口 进行程序化交易。2015年中，证监会下发了《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》，要求证券公司对信息系统外部接入管理开展自查，全面梳理外部接入情况及业务开展情况，深入排查信息技术风险和业务合规风险。 随后中国证券业协会发布 《证券公司外部接入信息系统评估认证规范》 ，声明 以下三种程序化股票交易接口是合规的 ： (三) 客户端是直连证券公司服务端的通用浏览器。 此后，各大券商停止了对一般的个人投资者提供交易接口，部分券商给高净值个人客户提供交易接口服务。然而大多数券商的官网上都有网上交易系统，投资者通过web页面进行投资操作。有些低净值量化投资爱好者，通过 web编程技术模拟登录网页，通过http请求发送委托单 又一家券商关闭了网页web交易―集思录 ）,可见此法即使游走在法律边缘，也越来越行不通了。 而对于机构投资者，可以通过正规地申请程序，来获得券商地交易接口。 https://www.myquant.cn/gm2/

一、场内基金和场外基金 通过前面的学习，大家都了解了基金和定投，不少同学都对定投基金感兴趣，进而想用这种方式来养金鹅，下金蛋。 且慢，让我们先来了解一下，定投基金的渠道有哪些。 即便是简单易懂的定投，也有很多门道哦~ 今天我们先来了解一下指数基金定投的手续费的问题。 什么是场内和场外？ 什么是场，所谓的场，就是证券交易市场，也是我们平时所说的股票交易市场。 股市不仅可以交易股票，还可以交易债券，基金等其他有价证券。 我们把通过证券市场（股票市场）进行的交易统称为场内交易。 把通过这个渠道之外进行的交易统称为场外交易。 基金投资的具体渠道 我们买基金一共有4种渠道： 1、 证券公司 2、 银行 3、 基金公司 4、 第三方代销平台。 1是场内渠道，2~4是场外渠道。 那场内场外的渠道有什么区别呢？ 先来看银行 ​​ 这是中国银行的费率，这个是有折扣的，1.2%的基础上打6折。就是0.72%，万分之72。 ​​ 这是建设银行的费率，这个是没有折扣的，1.2%，万分之120。 再来看基金公司 基金公司官网通常也会打折，不过只有他自己家的基金。可选择的基金范围少，给大家截几张基金公司的图。 ​​​​ 现在大家可以看到，即使使用有优惠的银行卡买，费率也最低到4折，用他们的活期通的话，最低1折。我们不对比4折的，选最低的折扣1折，1折后多少？0.15%，万分之15。 再来看第三方代销平台 ​​

文章目录 模块二：信息收集 如何进行高效简洁的信息收集 数据信息的收集 常见的数据搜集渠道 上市公司年报和招股书——上市公司财务和经营信息最权威的来源 咨询公司研究报告——行业发展趋势研判、商业模式深度分析 券商研究报告——上市公司和重点产业的深度分析 如何合理的使用研究报告 专业数据库——行业数据统计 搜索引擎 网络爬虫——网页批量信息 根据四种常见的情景判断数据搜集主要渠道 各渠道数据交叉验证 定性信息的收集 专家访谈与cold call 问卷调研 实地调研与焦点小组 实例展示：互联网短视频行业会健身方法行业投资项目为例 模块二：信息收集 如何进行高效简洁的信息收集 数据信息的收集 常见的数据搜集渠道 信息渠道 适用场景 优势 劣势 公司年报和招股书 公司财务信息 查找简便，信息权威准确 一般不会详细披露铲平情况、供应链情况、市场占有率等非公开信息 咨询公司研究报告 了解行业发展趋势 通常使用消费者调研，有调研 各家数据口径不统一且数量不多 券商研究报告 公司及行业深度调研 全面系统适合深入行业和公司 各家券商也会出现数据口径不统一的问题 专业数据库 行业系统数据 信息全面，便于下载，使用方便 通常需要付费，且没有相应的分析 搜索引擎 非专业化信息 快速便捷 信息质量较低，需要花大量时间鉴别真伪，缺少深度信息 网络爬虫 网页批量化信息 能快速有效搜集网页西信息 需要一定技术基础

互联网金融可谓是当下最炙手可热的词之一，业界褒贬不一。总体而言，当前金融界基本认可：互联网将深刻变革当前金融业格局。基于该认识，各金融机构或互联网企业已开始试水互联网和金融的联姻。 如：各大银行相继在网上银行的基础上，推出手机银行，借助移动互联网技术，拓宽渠道；国泰君安撤销零售部，设立网络金融部；阿里巴巴推出理财产品余额宝，联手东方证券推出阿里小贷资产证券化项目；证券，保险和信托公司纷纷开设网店等等。以券商为例，互联网金融时代，还有哪些机会呢？开始讨论之前，我们先来看看一些业界名人眼中的互联网金融： a. 谢平：互联网金融模式三大趋势 ; b. 林采宜：互联网金融只是信息时代的一种金融模式 ; c. 牛锡明：互联网金融将颠覆传统金融服务模式 ; d. 万建华：建“平台金融”争天下 。 券商行业的现状和信息化程度 近十年是券商行业失去的十年，因为前期的野蛮生长，导致近十年的行业整顿和监管。当前，无论从体量、渠道还是客户，券商行业在整个金融业版图中都处于逐渐边缘化的地位。试想，如果现在允许混业经营，中国的金融版图毫无疑问会被商业银行吞噬；如果现在允许公司通过互联网渠道募集资金，可能券商和交易所的金融中介属性将毫无意义。虽然，短期内前述的两种假设不会成立。但是，券商只有加速创新业务布局，做大规模，快速积累客户资源才能不被时代抛弃。 在信息时代，金融企业的业务流转离不开信息技术的支撑。否则