金融

第一章 信用的协议 本章首先回顾了电子货币的历史，从早期 1993 年 David Chaum 的 eCash 开始，到 Nick Szabo 提出上帝的协议，到 2008 年中本聪提出比特币概念和系统。文中提到 Marc Andreessen 在初次了解到比特币原理之后的惊喜 。 这就是我们一直在等待的东西。他解决了所有的问题。不管他是谁，都应该得诺贝尔奖 —— 他是个天才。这就是互联网一直需要但一直未被发明出来的分布式的信任网络。他在对华盛顿邮报的一次采访中说， 20 年后我们在这里讨论区块链，就正如同我们今天在讨论互联网一样。 接下来作者简要解释了比特币的基本原理，最后强调说，正如复式记账法推动了资本主义的崛起，数字帐本技术可以登记几乎任何对人类有价值且重要的东西，从出生 / 死亡证明、婚约、所有权、教育学位、金融账户、医疗程序、保险单据、投票、食品溯源，以及其他任何可以代码化的东西。 我们普通人为什么要关心这个？ 作者说，分布式的信任将深刻地影响人们生活的方方面面。 现在，有了区块链，一切都可能变的不同，以上这些昨天的旧趋势都可能被改变。我们会真正拥有自己的个人身份和数据，我们可以完全脱离中介来创造和交换价值，海量的小额交易，海量的 unbanked 人群（没有传统银行账户的人）都可以接入到区块链的世界中，自由发现自由探索无穷的可能性。当前世界常常用财富再分配（税收、慈善等

汽车金融，范畴很广，粗略可分为C端车主融资和B端融资（主机厂产业链融资、经销商融资等），车主融资又分为购车融资（含融资租赁）和车抵贷，购车融资则有新车金融和二手车金融之分。 B端融资暂且不论， 车主融资中： 　　车抵贷不涉经销商，贷款机构直接面向借款人，模式相对简单； 　　购车融资绕不开车商，复杂度高。其中： 　　　　新车相对标准化且场景集中，相对清晰易做，是银行和汽车金融公司的传统地盘 　　　　二手车一车一况、场景分散，难度更高，成为互联网创业机构逐鹿的战场。 二手车金融，大致有四难： 一难，搞定经销商。 据统计，国内九成以上的二手车交易掌握在经销商和黄牛手里，搞不定经销商，二手车金融长不大。 对金融机构而言，经销商是双重角色，既是合作伙伴，又是风险来源。分润提成可搞定合作伙伴，精细化管理才能剔除风险隐患。因此，搞定经销商，要懂分润，更要重线下、懂管理，与线上现金贷是完全不同的打法，对很多机构都是挑战。 二难，搞定二手车。 二手车既是交易标的，又是贷款抵押物，既要保证价格公允，又要确保抵押物可控。 金融机构要关注两个车价，购车价和处置价，以购车价定贷款额度、以处置价定安全边界，确保处置所得高于未偿还贷款本息。评估二手车价，需综合新车售价、相似旧车售价、所在区域、自身车况等多种因素，需要大数据和经验支持，强调动态评估，一不小心，就会掉坑里。 此外，贷后抵押物监控、回收和处置也不简单

十二年前，为了解决支付宝第一代架构在迅猛发展的业务面前捉襟见肘的困境，蚂蚁金服技术团队开启了一次前所未有的尝试。创新都是被逼出来的，今天高速发展的SOFAStack同样如此。 十二年时间，几代蚂蚁技术人参与攻坚，SOFA走出了一条跟传统金融行业不同的分布式架构之路。这条路，既要基于不可靠的硬件系统实现金融级的性能和可靠性，又要应对支付宝这样的超大规模互联网金融应用，很不容易，但蚂蚁技术团队做到了。今天，就让我们聊聊SOFAStack的前世今生。 SOFA缘起 2006年，支付宝面临的最大问题是业务变得越发复杂，工程师数量也越来越多，原来的单体系统逐渐无法装载更多更复杂的业务逻辑，也不能让大量工程师一起并行工作。当时的支付宝希望，系统可以做到成百上千个项目并行进行，并且每个工程师可以不受干扰地工作，当业务逻辑增加的时候，系统的复杂度不至于指数级上升。技术团队要做对未来的技术架构做一个选择。 支付宝团队做了一个决定，要走一条过去没有人走过的路，启动了支付宝技术系统的服务化之路，也是支付宝第二代架构的由来。2007年开始，支付宝启动了对交易系统、商户系统、会员系统、支付清算系统的改造。 当时担任支付宝首席架构师的程立，给要做的这套分布式架构起了一个“SOFA”的名字，其背后有两个含义：一是按照当时的技术趋势，要做面向服务的架构，即Service Oriented Architecture

--------内容来自于对朱老师PPT的整理-------- 0.课程目标 了解基本的经济思想，基本了解微观金融的基本数学模型框架和研究方法。 1.相关定义 微观金融学：主要考虑金融现象的 微观基础 ，研究如何在 不确定条件 （Uncertainty）下，通过资本市场，对 资源 进行 跨期（Inter-temporally）最优配置 的理论体系。 现代金融学的基本架构（来自朱老师的PPT）： 宏观金融学和微观金融学的联系和区别： -（1）宏观金融（Macro Finance）是对金融理论的宏观分析层面；（2）微观金融（Micro Finance）是对金融理论的微观分析层面。 -（1）宏观金融是 金融系统各组成部分作为整体 的行为及其相互影响以及金融与经济的相互作用。（2）微观金融是指微观金融主体**（投资者、融资者、政府、机构和个人） 的 投资融资行为 及其 资产的价格决定**等微观层面的金融活动。 -总之：研究维度不同，研究对象不同，研究行为不同。 2.微观金融分析的范畴（最大化） 2.1 不确定环境下投资决策的最优化 ：引入不确定性和时间等概念；建立个人偏好公理体系以及效用函数理论；基于个人投资消费决策，使得效用最大化。 2.2 生产者融资行为理论 ：企业根据生产需要做出投资融资决策，合理安排资本结构，使得所有者权益最大化。 2.3 市场和中介协助企业和个人完成上述

总资产： 是指某一经济实体拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产。 昨日收益： 前一天就该财产收取天然的或法定的孳息。 累计收益： 一段时间内收益累加的和值。 我的投资： 本人在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。 账户余额： 即所开账户里现存的未使用的货币数量。 待收收益： 等待征收的孳息。 当前收益： 截止到现在这一时间点以前所收获的孳息。 预估收益： 估算可能收获的孳息。 还款计划： 计划在一定时间内归还所欠的债款或偿付所欠的贷款。 封闭期： 基金成功募集足够资金宣告基金合同生效后，会有一段不接受投资人赎回基金份额申请的时间段。 标的： 指债务人在P2P平台申请贷款，平台审核通过后，就会在网站发标，这个贷款项目就称为“标的”，投资者可选择标的，进行投资。 年： 自公历1月1日起至12月31日止。 月： 每月的1号至30号或31号。 自然月： 自然月指每月的1号到那个月的月底，它是按照阳历来计算的。 工作日： 刨除借节日，周末剩余的都叫工作日。 `T+1： 要到下一个交易日（工作日）才能卖出。“T”指交易登记日，“T+1”指登记日的次日，股票T+1的意思就是今天买入的股票要T+1日（明天）才可以卖出。 T+1计息： T+1计息方式，是资金投入成功后第二天开始计息。 到期日期： 指截止到有效的日期。 到账日期： 资金转入账户的日期。 赎回：

互联网时代，腾讯、阿里巴巴、百度、搜狐、新浪、亚马逊、Facebook等企业快速的穿过互联网通道，搭建出人类历史上的绝美空中花园。繁华的互联网图景逐渐温馨起来，马云的黄历清洗了黄昏时刻，让黎明来的更加急切。人们都在探讨未来的人类科技图景将由谁主宰？ 2018年太平洋的海水并没有什么不同，熙熙攘攘的国贸大街依然人来人往。可是轰轰烈烈的区块链上半场却悄无声息的开场了。这个号称区块链怨念的2018年，让穿梭在街头的老人都知晓。中国社会科学院王彬生教授认为，区块链不是高科技，而是一项社会运动。区块链这个骄阳洋溢着老人脸上的微笑。 从90年代开始，互联网服务商开始活跃在历史舞台，而区块链才刚刚萌芽。这个新生的“婴儿”，蛰伏在互联网的高速公路上。21世纪，这个“婴儿”逐渐长大，并且闪耀着世纪的光芒。 随着区块链流量红利的巨额增长，区块链也带来了认知革命。区块链开始改变价值的交换过程不对等的问题，改变价值交换的信任机制，让分布式商业欣欣向荣。区块链协同人、组织与世界的联系，把认识的网络无限伸张。 加密货币仅仅是一个解决方案，而区块链的世界无比宽广。开源世界，让审查成为这个世界免费的权利。遵守这一规则逐渐成为这一领域中所有人的共识。世界的区块链项目逐渐层层展开，从太平洋的彼岸的美国，到南海海岸的深圳，区块链的春风让所有的世界变革者无比自信。致力于区块链的研究者、技术者开始悉心思考区块链技术的瓶颈