cta

第一代CTA交易系统和策略 第一代CTA交易系统出现在20世纪60年代和70年代。由于当时商品市场的强劲趋势，CTA策略在当时取得了可观的收益。这一时期商品市场的强劲趋势可归因于第二次世界大战后经济持续增长和经济通胀上升。强大的趋势市场允许简单的趋势跟踪系统实现更好的回报。第一代CTA系统处理较少的基本市场和品种，交易系统相对简单，通常是一个跟踪多个交易目标的交易系统。由于当时商品市场的趋势，这种策略运作良好。 第一代交易系统中使用的策略是那些现在熟悉趋势跟踪策略的策略，例如移动平均系统（加上一些简单的过滤条件，例如当短期移动平均线超过长期移动平均线时或者反之亦然），一个简单的趋势跟踪策略可以有效地发挥交易目标基本面的连续趋势。持续的经济增长，通货膨胀和石油危机是这种持续性背后的原因。但是，当许多交易者使用相同的策略并且基本面的持续存在不再存在时，第一代交易策略需要发展以适应新环境。 第二代CTA交易系统和策略 由于美元和黄金的脱钩，金融期货市场在1970年至1980年间迅速发展，允许期货管理基金参与许多期货市场，包括货币市场，债券市场，股指期货和股票金融衍生品。此外，信息技术的发展和低成本使得白天很容易获得数据。进入CTA基金的资金规模的增加和竞争的加剧使CTA策略更加复杂和适应性更强。 基于上述市场特征，第二代CTA交易系统和策略与第一代CTA策略相比具有以下特点：